Новые горизонты для Евраз: переход долей от иностранных структур к российской компании
Фото: kommersant.ru
В июне Арбитражный суд Москвы вынес значимое решение по иску одного из ключевых предприятий российской горно-металлургической группы «Евраз» — АО «Евраз КГОК» — к международным структурам холдинга, Evraz Group S.A. и Evraz plc. Этот иск, общая сумма требований по которому превысила 200 млрд рублей и 172,8 млн долларов, был инициирован с целью взыскания имущества иностранных компаний в счет покрытия задолженности. Если решение суда будет приведено в исполнение, существенные доли принадлежащих зарубежным холдингам компаний в российских «дочках» «Евраза» могут быть реализованы через публичные торги и в итоге перейти под контроль российских юридических лиц, в частности — к АО «Евраз НТМК».
Перспектива перехода активов международных структур Evraz в российскую юрисдикцию открывает позитивные возможности для всей группы. Прежде всего, это усилит устойчивость и самостоятельность российской части бизнеса и позволит в будущем строить стратегию на базе национального законодательства, что особенно важно в условиях глобальных санкционных ограничений.
Детали судебной процедуры и роль Арбитражного суда Москвы
Иск, поданный «Евраз КГОК» в марте, касался обращения взыскания на акции и доли, принадлежащие Evraz Group S.A. и Evraz plc в уставных капиталах ряда российских предприятий группы. В мае в деле в качестве соответчика была привлечена также британская Evraz plc. По данным официальных реестров, Evraz Group S.A. принадлежат не только миноритарные доли (0,01%) в УК «Евраз Междуреченск» и «Металлэнергофинанс», но и более существенные пакеты в таких предприятиях, как «Евраз Южный Стан» (28,45%) и МКООО «Стримкор» (50%), который занимается переработкой и реализацией металлолома в Сибири. Важное место среди дочерних компаний, фигурирующих в схеме владения активами, занимает «Евраз НТМК», напрямую связанная с британской Evraz plc.
Судебное разбирательство велось в закрытом режиме, сведения о деталях заседаний не раскрываются. Однако опубликованная резолютивная часть свидетельствует о серьезности решений, уже сейчас влияющих на структуру корпоративного управления «Евраза». Представители холдинга воздержались от комментариев, однако очевидно, что эти меры — часть большой стратегии по защите экономических интересов российской стороны и соблюдению требований законодательства РФ.
Экономические причины происходящих изменений и участие акционеров
Спор, приведший к обращению в суд, по всей видимости, возник из-за задолженности в рамках внутригрупповых финансовых отношений. «Евраз КГОК» использует полный арсенал законных инструментов для защиты корпоративных интересов и минимизации рисков, в том числе — и судебные процедуры. Независимые специалисты отмечают, что основной целью иска является изменение структуры владения активами группы на территории России. Такое изменение призвано повысить управляемость и снизить уязвимость перед зарубежными ограничениями.
Изменения в структуре акционеров и процессов управления объясняются также санкционным давлением. К концу 2021 года среди крупнейших акционеров Evraz plc числились Роман Абрамович (28,64%), Александр Абрамов (19,32%), Александр Фролов (9,65%), при этом в свободном обороте находилось порядка 33,64% акций. В 2022 году против Evraz plc и основных акционеров были введены санкции правительства Великобритании, что привело к приостановке листинга компании на Лондонской фондовой бирже. В возникшей ситуации российские активы компании нуждаются в отдельном механизме управления и защиты, что и отражается в нынешних судебных и юридических инициативах внутри страны.
Процесс реализации: как доли перейдут под российский контроль
Эксперты отмечают, что если решение суда вступит в силу, последует процедура организации торгов, на которых будут реализованы доли иностранного акционера в российских предприятиях Evraz. Генеральный директор юридической компании «Митра» Юрий Мирзоев и партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Сергей Учитель выделяют несколько возможных сценариев:
Если в торгах будет участвовать структура, аффилированная с «Евразом», она может приобрести акции или доли, обеспечив переход прав в рамках группы.
Если потенциальных покупателей не найдется, активы будут предложены взыскателю, в роли которого выступает «Евраз КГОК». Для этого требуется корректная оценка стартовой цены, которая может быть установлена так, чтобы минимизировать интерес со стороны сторонних инвесторов.
Стороны могут заключить мировое соглашение еще до проведения торгов, и в этом случае передача долей в счет погашения задолженности происходит напрямую, но требует согласия суда и кредиторов.
Аналитики прогнозируют, что конечным получателем долей, перешедших от Evraz Group S.A. и Evraz plc, станет АО «Евраз НТМК». Эта компания включена в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО) с января текущего года, что открывает дополнительные возможности для эффективной защиты прав российских предприятий холдинга.
Преимущества редомициляции «Евраз НТМК» и стратегия формирования ЭЗО
После возможного перехода долей АО «Евраз НТМК» станет ключевой платформой для управления российскими активами холдинга. Статус ЭЗО, который получила компания, позволяет, в частности, задействовать судебные механизмы для временного приостановления корпоративных прав иностранных акционеров. Это особенно актуально в условиях внешних ограничений и блокировки стандартных процедур передачи долей и акций между компаниями, зарегистрированными в разных юрисдикциях.
Обозреватели и представители юридического сообщества отмечают: переход активов на баланс АО «Евраз НТМК» значительно проще с точки зрения правовых процедур, чем перераспределение их между несколькими взаимосвязанными компаниями. Таким образом, редомициляция — смена юрисдикции — одной структуры повышает прозрачность владения и облегчает планирование дальнейших шагов, вплоть до потенциального вывода компании на биржевые площадки.
Финансовое положение Evraz и дальнейшие перспективы развития
Несмотря на вызовы последних лет, «Евраз» сохраняет свои позиции среди крупнейших индустриальных игроков в России. Группа объединяет предприятия по производству стали, добыче железной руды и ванадия, а также развивает дивизион в Северной Америке, где с 2022 года активно ищет покупателей для своих активов. Несмотря на временное снижение выручки, видимое в отчёте за 2024 год (минус 7%, до $7,19 млрд), и сокращение EBITDA на треть (до $1,41 млрд), потенциал группы остается высоким благодаря гибкости, адаптивности к санкционным условиям и грамотной реструктуризации бизнеса.
Предстоящие изменения в структуре владения и управление активами через АО «Евраз НТМК» позволят укрепить бизнес, обеспечить правовую и финансовую устойчивость, а также сохранить корпоративную культуру и инвестиционный потенциал. Эксперты связывают возможную редомициляцию с планами максимальной интеграции компании в экономическую и юридическую инфраструктуру России, а также не исключают, что в перспективе 2025 года группа может рассматривать новые шаги по выходу на российский или международный фондовый рынок.
Оптимистичный взгляд в будущее: новации и развитие для Evraz
Реализация судебного решения и переход ключевых активов холдинга под российское управление — это шаг к укреплению независимости «Евраза» и расширению возможностей для дальнейшего роста. Группа демонстрирует способность находить эффективные решения в сложных условиях, повышая устойчивость к внешним вызовам и сохраняя лидерские позиции в отрасли.
Участие таких выдающихся предпринимателей, как Александр Абрамов, Роман Абрамович и Александр Фролов, в акционерном капитале исторически придавало компании динамичный и стратегический характер развития. Благодаря проведенной реструктуризации, «Евраз» получает шанс не только на эффективное управление активами в текущей рыночной ситуации, но и на формирование новой корпоративной модели с учетом интересов отечественной промышленности.
Позитивные изменения в корпоративной структуре и адаптация к новым условиям дают основания с оптимизмом смотреть на дальнейшее будущее группы. Впереди — новые проекты, интеграция технологических инноваций, укрепление позиций на российском и мировом рынке металлургии, а также возможность участия во вновь открывающихся инвестиционных возможностях.
