Динамика на Московской бирже: взлеты валютных торгов
Июль выдался для валютного рынка России по-настоящему бурным. Торговля юанем на Московской бирже достигла поистине впечатляющих масштабов: общий объем операций перевалил за отметку в 2,3 трлн рублей, чего не наблюдалось с февраля текущего года. При этом среднедневной оборот составил свыше 100 млрд рублей — такой результат стал неожиданным сюрпризом для многих участников рынка. Резкие заявления Дональда Трампа, привычного к провокациям, на этот раз оказали гремучее воздействие на динамику торгов, заставив инвесторов и спекулянтов реагировать молниеносно.
Дополнительный импульс увеличению оборотов внесли традиционные для этого времени года налоговые периоды. Именно в июле экспортеры, такие как «Роснефть» и «Сургутнефтегаз», конвертировали валютную выручку, чтобы расплатиться по квартальным налогам и выплатить дивиденды — совокупные суммы выплат достигли 256 млрд рублей. Рынок заметно встряхнуло: казалось, что любой новый нюанс геополитики способен моментально изменить расклад сил.
Юань выходит на передний план среди валют
Динамика торгов юанем в июле стала без преувеличения исторической. Курс китайской валюты быстро менялся в ответ на любые новости: с 2,31 трлн рублей оборота, зафиксированного по итогам месяца, до резких суточных скачков. Рост торговли по сравнению с июнем составил 46%, и даже по сравнению с июлем прошлого года цифры впечатляют — юань укрепил свои позиции, несмотря на давление санкций США в отношении Московской биржи. Среднедневные объемы торгов юанем впервые за несколько месяцев преодолели знаковую планку, свидетельствуя о нарастающем интересе как российских, так и иностранных операторов к этой валюте.
На этом фоне многие игроки рынка сосредоточили внимание именно на юане, а не на традиционных долларе и евро. Александра Потавина, аналитик ФГ «Финам», объясняет: столь резкие колебания стоимости и объемов торгов связаны с быстрой реакцией спекулянтов на новости. Как только появляется тревожный инфоповод, начинают закрываться короткие позиции, и рубль снова ослабевает или укрепляется в зависимости от потока новостей.
Геополитические качели: роль Дональда Трампа
Пожалуй, главным катализатором июльских волнений стал Дональд Трамп. Его заявления о потенциально «важной информации» по России, а позже — ультимативные сроки переговоров по Украине, буквально мгновенно запускали цепные реакции. 11 июля рынок испытал настоящий стресс: объем торгов подскочил до 173 млрд рублей, а курс юаня за день поднялся на 1,2%, достигнув 10,95 руб. за юань. Однако тревожные ожидания растаяли, когда Трамп не сделал судьбоносных объявлений, — курс немедленно откатился к прежним значениям. Но расслабиться участникам рынка было не суждено: к концу месяца новый виток риторики вновь взвинтил курс, подняв его до 11,42 руб. за CNY. Эти события вынудили трейдеров массово закрывать и открывать позиции, возвращая рубль в пределы привычного коридора.
Практика показала: любые малейшие изменения санкционных настроений, даже основанные на риторике, способны мгновенно перестроить спрос и предложение на бирже. Побочные эффекты, казалось бы, «словесных интервенций» оказались масштабными как для крупных банков, так и для негосударственных инвесторов.
Роль экспортеров: «Роснефть», «Сургутнефтегаз» и прочие гиганты
Июль для российского нефтегазового сектора стал месяцем повышенной активности: крупные игроки не только наращивали продажи валютной выручки, но и значительными темпами конвертировали ее в рубли. «Роснефть» оправдала ожидания, выплатив 156 млрд рублей дивидендов, «Сургутнефтегаз» добавил еще около 100 млрд рублей. На этом фоне объемы обменных операций резко подскочили. Этот тренд заметили аналитики ведущих банков. Марина Никишова, главный экономист банка «Зенит», акцентирует внимание на том, что всплеск конвертации совпал с ослаблением рубля под гнетом международных рисков. Компании, воспользовавшись благоприятным курсом, усилили давление на рынок, перераспределяя валюту в пользу рубля именно в моменты волнений.
Дополнительным фактором стала сезонная активизация импортеров: на фоне летних отпусков и подготовки к осеннему импортному сезону спрос на валюту в июле традиционно превышал июньские объемы. Как отмечает Никита Кулагин, начальник управления макроэкономического анализа Совкомбанк, такое сочетание обстоятельств создало уникальный по напряжению момент на валютной площадке.
Перспективы: будет ли затишье или грянет новая буря?
Рынок погружен в атмосферу неизбывной тревоги. Аналитики сходятся во мнении: если не возникнет новых крупных геополитических потрясений, объемы торгов, скорее всего, стабилизируются на нынешних рекордных уровнях, либо постепенно снизятся. Однако расслабляться рано — все может измениться в одночасье. Главная интрига — действия Банка России. На горизонте замаячил вопрос о динамике ключевой ставки: как полагает Марина Никишова из банка «Зенит», к концу года регулятор способен снизить ставку до 16%. В таком случае исчезнет часть привлекательности рублевых вкладов и активов, что неминуемо усилит давление на рубль и подогреет интерес к иностранным валютам, включая юань.
Прогнозы некоторых экспертов выглядят тревожно: к концу 2025 года курс юаня, по оценке специалистов, может вплотную приблизиться к рубежу 13 рублей за CNY. Если Банку России не удастся сдержать пугающий тренд, рубль окажется перед лицом новых испытаний.
Готовность к новым испытаниям: банки и инвесторы на старте
Банковское сообщество, оценивая рискованные перспективы, обращает особое внимание на макроэкономические сигналы. В Совкомбанке и ФГ «Финам» подчеркивают, что участники валютного рынка готовы к стремительному маневрированию между рублем и юанем при малейших изменениях в позиции главных влиятельных фигур мировой политики. Каждый новый твит или заявление Трампа может стать прологом к очередному всплеску отношений между Востоком и Западом, с неизбежным отголоском на Московской бирже.
И, пожалуй, главный вопрос на сегодня: выдержит ли рубль под напором этой турбулентности, имея за спиной поддержку экспортеров, или уступит место юаню на пьедестале самой востребованной валюты ближайших месяцев?
Источник: www.kommersant.ru
